Активы компании «Паллада» вложены в сомнительные бумаги
Как сообщалось ранее, бывшему совладельцу АФК «Система» Евгению Новицкому не удалось ввести шесть подконтрольных ему пенсионных фондов («Первый национальный», «Мечел фонд», НПФ Торгово-промышленной палаты, НПФ металлургов, «Церих», «Уральский финансовый дом») в систему гарантирования пенсионных накоплений. Тогда регулятор сообщил, что у него возникли претензии относительно исполнения законодательных норм по противодействию легализации доходов (НПФ обязаны были каждый год проверять свою клиентскую базу), а также высказал сомнения в надежности инвестиций фонда. И, судя по последним событиям, оказался прав.
По данным рейтингового агентства RAEX, более 60% активов компании «Паллада», управляющей пенсионными фондами Евгения Новицкого, вложены в низколиквидные облигации и ипотечные сертификаты участия (ИСУ), надежность этих активов «оценить невозможно». При этом, как показывает практика, часто за покупкой неликвидных бумаг скрывается банальное хищение средств.
Сообщение RAEX представляет собой первую официальную информацию о масштабе сомнительных активов НПФ группы Новицкого. Из-за качества активов ЦБ отказал его фондам в приеме в систему гарантирования накоплений, рассказывали «Ведомостям» контрагенты фондов и знакомый Новицкого. ЦБ это не комментирует. Регулятор в принципе не раскрывает детализированную информацию о структуре и качестве активов, в которые фонды вкладывают пенсионные деньги.
RAEX расценивает такую структуру и качество активов «как источник повышенного лицензионного риска». «Крупнейшие клиенты «Паллады» – ряд пенсионных фондов – до сих пор не смогли вступить в систему гарантирования, что повышает риск оттока активов компании», – отмечает Митрофанов.
Из 33 млрд руб. активов «Паллады» на накопительные пенсии приходится 19,7 млрд, на корпоративные – 6,3 млрд (данные RAEX на начало июля). Практически все это – деньги родственных фондов группы Новицкого, говорят два контрагента «Паллады». У этой группы свыше 20 млрд руб. накопительных и 7,5 млрд корпоративных пенсий (данные ЦБ на июль).
Руководители двух пенсионных групп, обсуждавшие с ЦБ ситуацию с фондами Новицкого, рассказывали, что регулятора беспокоит ситуация с активами, в которые вложены пенсионные деньги этих НПФ. «В их портфелях много облигаций технических компаний Новицкого и его деловых партнеров, эмитенты этих бумаг не ведут реальной деятельности, не генерируют денежный поток», – рассказывал потенциальный инвестор, изучавший фонды Новицкого. Во всех фондах таких бумаг «более 10 млрд руб.», оценивал он. ЦБ после проверки одного из фондов группы отмечал наличие в портфеле бумаг «эмитентов сомнительного качества с повышенным кредитным и рыночным рисками», следует из акта проверки ЦБ.
Месяц назад RAEX понизило рейтинг опорного фонда Новицкого – «Первого национального» (до В+, «невысокий уровень надежности»). Причиной стало «невыполнение заявленного агентству плана по улучшению качества активов пенсионных накоплений, резервов и собственных средств в соответствии с требованиями ЦБ», сообщило RAEX. «В основе активов фонда низкокачественные облигации и ИСУ, замедление процесса по улучшению активов повышает лицензионные риски», – указывает Митрофанов.
Он не называет эмитентов бондов в портфеле «Первого национального» и его управляющего «Паллады», отмечая лишь, что у RAEX «есть серьезные сомнения в их способности генерировать достаточный денежный поток для обслуживания долга». В ИСУ «Паллада» инвестировала намного меньше, чем в бонды, и у этих ИСУ «неплохой базовый актив», отмечает Митрофанов, но из-за низкой ликвидности и структурирования таких активов (инвестор получает доход от погашения крупного кредита, сопоставимого со стоимостью базового актива) RAEХ оценивает любой ИСУ как актив с повышенным кредитным риском.
«Первичные активы ИСУ – объекты коммерческой недвижимости класса А, это действующие бизнес-центры в Москве», – заявил представитель «Паллады», а эмитенты облигаций владеют акциями нефтегазовых компаний. Связаны ли эти компании с Новицким, он не уточнил. По словам двух контрагентов «Паллады» и информации из акта ЦБ, это небольшие компании, контролируемые Новицким и его партнером Виктором Хорошавцевым («Уралнефтегазпром холдинг»).
Сейчас «Паллада» «приводит структуру активов в соответствие с новыми требованиями регулятора», говорит ее представитель.
У Новицкого осталось чуть больше месяца на то, чтобы улучшить структуру активов своих фондов. У НПФ, которые до конца 2015 г. не подадут заявку либо снова не пройдут проверку ЦБ, больше не будет шансов попасть в систему гарантирования – они обязаны будут вернуть накопления своих клиентов.
ЦБ традиционно не комментирует действующие НПФ и свои надзорные действия.
