Больше половины декабрьских облигаций «Роснефть» заложила по сделкам репо в обмен на валюту
Не только Фонд национального благосостояния страдает от авантюрных действий «Роснефти». Финансовые махинации с облигациями позволили этой компании в самое напряженное для российской национальной валюты время занять сотни миллиардов, купить на них доллары для уплаты кредитов, попутно обвалив курс рубля. В Нацбанке об операциях «Роснефти» знают, называют их непрозрачными, но ничего не предпринимают.
Как сообщают «Ведомости», вчера «Роснефть» опубликовала консолидированную отчетность за прошлый год. В ней говорится, что в декабре компания привлекла финансирование в виде операций репо с использованием своих биржевых облигаций. Всего компания заняла в пересчете на рубли по курсу ЦБ на 31 декабря 350 млрд руб.: 278,24 млрд с погашением в IV квартале 2017 г. и 73,33 млрд – в I квартале этого года. Стоимость денег «Роснефть» не раскрывает. В отчете говорится лишь, что они привлечены под плавающую процентную ставку. Валюту заимствования компания тоже не указывает. В пересчете на доллары по курсу ЦБ на 31 декабря получается $6,2 млрд.
В октябре 2013 г. к торгам были допущены биржевые облигации «Роснефти» общим объемом 300 млрд руб., а в декабре 2014 г. – еще на 800 млрд руб. Бумаги на 75 млрд руб. «Роснефть» разместила в декабре 2013 г. и феврале 2014 г. Но рекордное размещение прошло 11 декабря 2014 г., когда компания разместила 14 выпусков биржевых облигаций суммарно на 625 миллиардов рублей. Сделка стала рекордной по объемам на российском долговом рынке. Компания установила ставку первого купона по этим выпускам облигаций в размере 11,9% годовых. В тот же день совет директоров ЦБ РФ принял решение включить эти облигации в ломбардный список. Облигации еще на 400 млрд руб. компания разместила в январе 2015 г.
Компания обещала не покупать валюту на эти деньги для погашения долга. «Ни один рубль, привлеченный в рамках программы размещения облигационных займов, не будет использован для приобретения иностранной валюты», – говорилось в одном из пресс-релизов компании.
«Большая часть была выкуплена дочерними обществами компании, поэтому в консолидированной отчетности [«Роснефть»] не показала задолженности по ним. При этом основная масса была использована в качестве операций репо с российскими банками», – сказал вчера в ходе телеконференции для инвесторов директор департамента структурного финансирования и долговых обязательств «Роснефти» Денис Нечаев. В размещении облигаций мог участвовать банк «ФК Открытие». За декабрь активы банка выросли почти вдвое – с 1,5 трлн до 2,7 трлн руб.
Представитель «ФК Открытие» говорил ранее, что рост не приходится на одного клиента. Вчера он отказался от комментариев.
К моменту, когда «Роснефть» размещала облигации в декабре, доллар уже неделю колебался в пределах 53–54 руб. Но уже к вечеру 11 декабря на новости о гигантском размещении доллар подскочил до 56,4 руб., а к 16 декабря достиг исторического максимума в 80,1 руб. Участники рынка решили, что на полученные средства «Роснефть» купит валюту для расчетов с кредиторами.
Как раз 21 декабря истек срок погашения одного из двух бридж-кредитов на $6,9 млрд. А 13 февраля – второго на $7 млрд. «Я считаю, что действительно сделка по «Роснефти» [выпуск облигаций] была непрозрачная, она была непонятна рынку и она была дополнительным фактором волатильности на рынке. Но все-таки не основным», – говорила в интервью Forbes председатель Центробанка Эльвира Набиуллина. Многие эксперты отмечали нерыночный характер размещения. В частности, экс-министр финансов РФ Алексей Кудрин после рекордного падения 15 декабря биржевого курса рубля заявил, что рынок, в том числе, негативно «разогрела» непрозрачная сделка «Роснефти».
«Роснефть» продала в прошлом году $93 млрд на российском валютном рынке, сказал в начале февраля президент госкомпании Игорь Сечин: «И, таким образом, это был наш вклад в стабилизацию валютной системы страны». Средства от размещения облигаций «Роснефть» обещала направить «исключительно для финансирования» проектов на территории России. Но валюта могла пойти и на погашение долга, считает старший аналитик Альфа-банка Александр Корнилов. Представитель «Роснефти» не ответил вчера на вопросы прессы. Выпустив облигации, компания заместила валютный долг (более 90%) рублевым, говорит Корнилов. Чистый долг компании за 2014 г. в долларах снизился на 23,7% до $43,8 млрд, но в рублях вырос на 31,4% до 2,4 трлн руб. В 2015 г. «Роснефти» нужно погасить $23,5 млрд. «Операционный денежный поток обеспечивает выполнение финансовых обязательств в 2015 г.», – указано в презентации к годовому отчету компании. В феврале компания сообщала, что погасила более половины обязательств, приходящихся к погашению в 2015 г. Эксперты не ожидают финансовых проблем у «Роснефти». Компания должна вскоре получить очередной транш предоплаты от CNPC, говорит Корнилов. А аналитик Газпромбанка Александр Назаров указывает на способность «Роснефти» оптимизировать капвложения (533 млрд руб. в 2014 г. против плана в 730 млрд) и генерировать значительный денежный поток. Объем денежных средств на счетах и краткосрочных финансовых активов на конец 2014 г. составил $16,7 млрд.
Акции «Роснефти» вчера на Московской бирже упали на 4,53% до 264,95 руб. при снижении индекса ММВБ на 2,67%.
****
Фонд неслыханной щедрости
Конкуренция за средства Фонда национального благосостояния резко возросла. Подать заявки поспешили почти все компании, планирующие сколь-нибудь серьезные инвестиции. В середине 2014 года сумма всех заявок превзошла размер самого фонда, вспоминает чиновник. За прошлый год поступило более ста заявок, рассказывает другой, в 2015 году – только 12 от «Роснефти».Госкомпания вообще стала рекордсменом среди претендентов. Попавшей под санкции «Роснефти» требовалось восполнить нехватку внешнего финансирования. Сначала «Роснефть» ограничилась просьбой выдать 2,44 трлн руб. на развитие 28 стратегических проектов, рассказывает чиновник Белого дома.
Министр экономического развития Алексей Улюкаев был в шоке, вспомнил высокопоставленный собеседник РБК: весь ФНБ на тот момент был около 3 трлн руб., да и заявка занимала не больше десяти страниц. Позже министр объяснял, что заявка «Роснефти» не соответствует формальным требованиям к проектам: компания просила средства не на инфраструктуру, а на покрытие кассового разрыва.
«Не будет дополнительных средств – будем справляться сами», – не смутился президент «Роснефти» Игорь Сечин. Но интереса к средствам ФНБ не потерял, сменив тактику. К январю 2015 года в Минэк поступило 28 отдельных заявок компании всего на 1,3 трлн руб. из ФНБ. Пока предварительное одобрение ведомства получили пять проектов госкомпании на 300 млрд руб. Теперь решение за правительством.
«Все делается по-русски», – вздыхает федеральный чиновник: «Сначала следуем самой консервативной из возможных моделей. А потом ударяемся в другую крайность: не вложив ни копейки, получаем список из проектов, и уже не хватает ничего».
Самыми убедительными лоббистами оказались «Росатом» и РФПИ. В июне 2014 года правительство установило для их проектов отдельные квоты – по 10% ФНБ, но не более 290 млрд руб.
РФПИ оказался и первым получателем средств фонда. В декабре ему «отгрузили» чуть более 5 млрд руб. на два проекта – ликвидацию «цифрового неравенства» совместно с «Ростелекомом» и внедрение «интеллектуальных сетей» с «Россетями». Проектов больше, сообщил РБК представитель РФПИ: они сформированы на всю квоту.
Источник: РБК daily, 05.05.2015
