Авиакомпания «Сибирь» наняла Райффайзенбанк агентом по реструктуризации долга по облигациям первой серии на 2,3 млрд. руб. Денег на оплату оферты у «Сибири» нет. Банковские аналитики считают, что держателям бумаг может быть предложена рассрочка платежей, дополнительное усиление гарантий по выплатам или конвертация облигаций в акции авиакомпании. В ходе первого дефолта на авиарынке авиакомпания «КД авиа» перешла под фактический контроль банка «Санкт-Петербург». В пятницу авиакомпания «Сибирь» на своем сайте в интернете разместила сообщение о том, что не может расплатиться с держателями облигаций по оферте своего первого займа на сумму 2,3 млрд. руб. «В связи со сложившейся в последние месяцы неблагоприятной ситуацией на финансовых рынках и ограниченными возможностями по привлечению банковских кредитов ОАО «Авиакомпания «Сибирь»» планирует обратиться к инвесторам с предложением о реструктуризации своих обязательств по облигационному займу»,— говорится в официальном сообщении компании. Агентом по реструктуризации выбран Райффайзенбанк, провести встречу держателей бумаг с представителями эмитента «Сибирь» планирует «в течение ближайшего времени». Срок выплаты по оферте наступает 3 февраля. Источник в Банке Москвы (организатор займа) говорит «Ъ», что к выплате предъявлен почти весь займ. Источник в Райффайзенбанк сообщил «Ъ», что денег у «Сибири» на исполнение оферты во вторник нет. «Сейчас идет работа по разработке предложений держателям рублевых облигаций, окончательный вариант которых руководство авиакомпании должно утвердить в понедельник»,— рассказал собеседник «Ъ». Это означает, что технического дефолта по облигациям «Сибири» не избежать: до дня оферты инвесторы не смогут ознакомиться с предложением компании. Глава отдела организации облигационных займов банка Олег Гордиенко подтвердил, что на этой неделе инвесторы получат предложение от авиакомпании по реструктуризации долга. «Списания долга не предполагается в любом случае»,— заверил господин Гордиенко. В «Сибири» от комментариев отказались. «Сибирь» — вторая по объему пассажиропотока авиакомпания России. В 2008 году компания перевезла 5,89 млн. пассажиров без учета объема перевозок авиакомпании «Глобус», которые не публикуются. Сейчас Росимущество как владелец 25% акций «Сибири» проводит проверку правомерности действий мажоритарных акционеров компании Натальи и Владислава Филевых по созданию в 2008 году «Глобуса», подозревая их в выводе активов (см. «Ъ» от 22 января). Выручка «Сибири» по РСБУ за девять месяцев 2008 года — 31,9 млрд. руб., чистая прибыль — 157,1 млн. руб. Кредиторская задолженность компании на 30 сентября 2008 года составила 5,8 млрд. руб., дебиторская — 11,1 млрд. руб. Общую сумму долгов, требующих реструктуризации, «Сибирь» не раскрывает. По данным источников «Ъ», гендиректор компании Владислав Филев на встрече с вице-премьером Игорем Шуваловым в декабре прошлого года говорил о 12 млрд. руб. По словам источника «Ъ» в банковских кругах, наиболее крупными кредиторами авиаперевозчика являются Сбербанк и банк «Уралсиб». Аналитик МДМ-банка Михаил Галкин отмечает, что наиболее распространенный вариант реструктуризации долга по облигациям — предоставление различных форм рассрочки платежей, объявление дополнительного купона или дополнительной оферты. «Чтобы убедить инвесторов, компании иногда усиливают свои займы предоставлением дополнительного залога или поручительства»,— отмечает аналитик. Теоретически, если в этом заинтересованы обе стороны, авиакомпания может предложить конвертировать облигации в акции.
«Пример того, как авиакомпания после дефолта по облигациям переходит под контроль финансовых структур, у нас уже есть»,— отмечает глава аналитической службы агентства «Авиапорт» Олег Пантелеев случай с калининградской «КД авиа», которая в конце прошлого года не смогла выплатить оферту на 1 млрд. руб. В результате компания перешла под управленческий контроль крупнейшего кредитора — банка «Санкт-Петербург» (см. «Ъ» от 11 января). По мнению эксперта, масштабы этих авиакомпаний различны, и с таким соотношением долга к выручке, как у «Сибири», авиакомпании обычно выживают. Но Олег Пантелеев считает, что без госгарантий банки не дадут «Сибири» возможности перекредитоваться до наступления летнего сезона.
Оригинал материала
«Коммерсант» от 02.02.09
